光大期货研报观点表示，镍的问题依然在于不锈钢，从镍供求平衡来看三季度因不锈钢排产偏弱，镍将呈现小幅供大于求，但并未在精炼镍上体现，这意味着镍生铁隐含的库存量或在逐渐增加，制约着精炼镍价反弹。另外，不锈钢表现异常偏弱，调研显示货源充足下市场情绪难有效提振，成为产业链表现最弱的一环。总体而言，对镍来说，从不锈钢产业链来看已属于偏高溢价位置，下游新能源电池厂成本压力下也不宜高看，因此若镍后期出现冲高可作为年内高抛保值点。

（文章来源：光大期货）